自(zì)4月下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资(zī)金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜单(dān)前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达(dá)169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除(chú)此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金(jīn)看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的(de)2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增(zēng)速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个天津面积多少平方公里品类追(zhuī)加列(liè)入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后(hòu)，并(bìng)将于(yú)7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于(yú)国产替(tì)代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯(xīn)片自2天津面积多少平方公里022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段(duàn)或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头(tóu)会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个(gè)季(jì)度(dù)量价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落(luò)地。预(yù)计半(bàn)导体(tǐ)和消费(fèi)电子大概(gài)率在(zài)二季(jì)度(dù)及(jí)二(èr)季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　天津面积多少平方公里　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于(yú)供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求(qiú)端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库(kù)存的时期(qī)，价格下行压(yā)力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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