金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如(rú)坐过(guò)山车一(yī)般(bān)，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先正达的上市之路(lù)再添一段新(xīn)的(de)历(lì)程。先正达将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出(chū)决定终(zhōng)止对(duì)先正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市(shì)，先正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感(gǎn)叹之际。上交所发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)表(biǎo)示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在科创板首(shǒu)发(fā)上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关(guān)流(liú)程。

　　上交(jiāo)所相关负(fù)责人在回应中透露，先(xiān)正达集团表示(shì)将(jiāng)转申(shēn)报沪(hù)市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊重企业(yè)对上市板块的(de)自主(zhǔ)选择，支持大型农业(yè)科技企业上(shàng)市，推进相关(guān)工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何(hé)科(kē)创板向先正(zhèng)达(dá)关(guān)闭(bì)上市大门，并未做(zuò)出明(míng)确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科创板(bǎn)定(dìng)位是否(fǒu)一(yī)致(zhì)问(wèn)题(tí)，也未作(zuò)明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于(yú)审议(yì)会议取消(xiāo)原因(yīn)，市(shì)场人(rén)士(shì)分析不(bù)排除是出于市(shì)场稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国际(jì)国内形势复杂(zá)，又正(zhèng)处于(yú)全面(miàn)实行注册制(zhì)改(gǎi)革关键期，主板首批注(zhù)册企(qǐ)业(yè)正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达(dá)集(jí)团自身规模和募集资(zī)金量较大，市场关注度也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化(huà)巨头(tóu)先正达集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年，由(yóu)中国中化集团与(yǔ)中国化工(gōng)集团旗下农化板块(kuài)业务整合而(ér)成(chéng)，主要由(yóu)瑞(ruì)士先正达、安道麦及(jí)中化集团农业业务(wù)组成，直到(dào)2022年(nián)才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团控股股东(dōng)为农化公(gōng)司(sī)，农化公司由(yóu)中(zhōng)国中(zhōng)化(huà)通过(guò)其全(quán)资(zī)子公司(sī)中(zhōng)国化工间接全(quán)资持有，实际控制人(rén)系国务院国资委。集(jí)团旗下(xià)现分四个业(yè)务(wù)单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道(dào)麦以及先(xiān)正达集(jí)团中国(guó)。业务主要分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营(yíng)业务(wù)涵盖植物保魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(bǎo)护(hù)、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销(xiāo)售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植保(bǎo)行业排(pái)名第(dì)一、种子行业(yè)排名第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分(fēn)别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底(dǐ)，先正达集(jí)团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正达自身质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账(zhàng)面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时公司(sī)归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益(yì)合(hé)计的(de)金(jīn)额(é)分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商誉(yù)后的归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函中要求先正达就可能(néng)面临(lín)的商(shāng)誉减值风(fēng)险对(duì)公(gōng)司财务状况的进一(yī)步(bù)影(yǐng)响进行风险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管报告期(qī)内公司(sī)未对商誉计(jì)提(tí)减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司(sī)未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期，公司(sī)可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投资(zī)者(zhě)充分关注(zhù)商誉减值的(de)风险。

　　先(xiān)正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科创板终止前，是科(kē)创板现存排队企业(yè)中最为“老资格(gé)”的(de)企业。先(xiān)正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)中(zhōng)记载(zài)的财务资料已(yǐ)过(guò)有效期，需要补充提交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其发行上市(shì)审核；随(suí)后(hòu)的(de)10月，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，先正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成(chéng)功上(shàng)市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)前四。前三(sān)名分别是(shì)，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规模，先正达(dá)表示，130亿元(yuán)将用(yòng)于(yú)尖端农业科技研(yán)发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段产资产的(de)扩展、升级和(hé)维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用于(yú)扩展(zhǎn)现代(dài)农业(yè)技(jì)术服(fú)务(wù)平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债务。

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