近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(y20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗ín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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