全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分西(xī)方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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