券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利增速较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。<一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月/p>

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过(guò)五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年(nián)同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑(huá)幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出(chū)有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业(yè)务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差(chà)异(yì)化(huà)监管的措(cuò)施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改善。

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