市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股公安协警工资多少，公安协警怎么样票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防(fá公安协警工资多少，公安协警怎么样ng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、公安协警工资多少，公安协警怎么样提(tí)升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带(dài)来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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