美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国(guó)债务(wù)违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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