近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低(d抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ī)价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(ch抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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