本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供(gōng劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼)需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼以(yǐ)来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续(xù)提产(chǎn)空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长(zhǎng)期的下(xià)调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存(cún)维(wéi)持下(xià)降态(tài)势(shì)，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石(shí)的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压力得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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