4月(yuè)以(yǐ)来，棉纺(fǎng)织市场延续(xù)消费旺季强劲(jìn)势(shì)头，下(xià)游纺企(qǐ)开(kāi)工负荷高位(wèi)，加(jiā)之市场对新年(nián)度减产担忧加重，国内棉价持(chí)续上涨(zhǎng)。而国外(wài)金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面(miàn)下，外棉(mián)价(jià)格(gé)承压运行(xíng)，导致国(guó)内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初(chū)结(jié)束了内外(wài)棉倒(dào)挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以来一(yī)直维持倒(dào)挂的格局(jú)，近期随着(zhe)国(guó)内棉价连续攀升，价(jià)差逐渐收窄、由(yóu)负(fù)转正。内盘表现相对(duì)较强的原因在于国内供需矛盾更为突出，春节(jié)后国内需求(qiú)持续(xù)修(xiū)复(fù)，外贸订单表(biǎo)现(xiàn)也好于预期，叠(dié)加(jiā)新疆天气(qì)不利棉(mián)花播种和出苗，减产预期推动国内棉价不断走强。外(wài)盘由于2022/2023年度全球棉市供(gōng)需趋(qū)于宽松，上涨(zhǎng)空间(jiān)受限。”申银(yín)万国期货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析师(shī)高(gā几率还是机率 概率和几率一样吗o)飞堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉(mián)纺织(zhī)市场受消费(fèi)旺季拉(lā)动效(xiào)果明显，大多纺企纱(shā)线产品库存低(dī)位，开工负荷(hé)保持(chí)高(g几率还是机率 概率和几率一样吗āo)位(wèi)运行(xíng)。据(jù)监测(cè)，山东主销区(qū)4月(yuè)纺企开(kāi)机(jī)负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个(gè)百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订(dìng)单排(pái)单时间达到10天，较上(shàng)月增加(jiā)2天，开(kāi)工负(fù)荷(hé)及订单排(pái)单时间达到(dào)近两年来(lái)最高水(shu几率还是机率 概率和几率一样吗ǐ)平。同时由于大部(bù)分纺企(qǐ)纱线产品库存低位，产销压力(lì)较(jiào)小，促使(shǐ)部分企业增加(jiā)原棉储(chǔ)备(bèi)库存，为棉花市(shì)场消费提供了(le)坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉(mián)花现货价格持续上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接(jiē)受程度并(bìng)不高，仍以刚需采(cǎi)购(gòu)为(wèi)主。5月进入淡季后，下游订单明显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价的上(shàng)涨也并未有效传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同比下(xià)降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份(fèn)以来，新疆(jiāng)地区陆(lù)续出现低温(wēn)降雨(yǔ)降雪(xuě)天(tiān)气(qì)，给棉花播种以及出(chū)苗带来了不利影响，进一步加剧了市场(chǎng)对于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作提供了助推(tuī)剂。5月新(xīn)疆气(qì)温快速回升(shēng)，郑棉一度(dù)回落，但近(jìn)日新疆(jiāng)地(dì)区迎来强降雨，部分地区(qū)伴随(suí)大风(fēng)和沙尘暴，可能(néng)会(huì)对棉苗(miáo)生长产(chǎn)生不(bù)利影(yǐng)响，再度引发(fā)了市场对(duì)于天气的关注，期价再创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花播种面(miàn)积普遍下降，根据我们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植(zhí)面积总计或(huò)下降8.16％。同时(shí)，今年(nián)春(chūn)播开启(qǐ)以来，南北(běi)疆(jiāng)气温普遍(biàn)偏低，尤其(qí)是北疆因积(jī)温不足，播种时(shí)间推(tuī)迟5—7日，加之4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区出现(xiàn)大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极(jí)端(duān)天气(qì)，导致部(bù)分棉田重(zhòng)播，预计新年度棉苗(miáo)生(shēng)长进(jìn)度较(jiào)去年同期或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩大。”高(gāo)飞堂说(shuō)，再(zài)者就是行(xíng)业人士对新年度(dù)供应收紧预期增(zēng)强，普(pǔ)遍提高现货售卖价(jià)格。4月份国内价(jià)格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉价格(gé)15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应端方(fāng)面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面积下降和播种期低温(wēn)天气的双重作用下，新年(nián)度棉花减(jiǎn)产概率大大增(zēng)加。需(xū)求端，目前下游纺织企业的开机率(lǜ)维持(chí)高(gāo)位，而(ér)成品库存仍位于历史偏低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来的负反(fǎn)馈并不明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在(zài)走弱(ruò)的预期(qī)，短(duǎn)期对(duì)国内棉价形成一定的压力。但中长期内需持续复苏的(de)逻辑并(bìng)未改(gǎi)变，中国已(yǐ)经成为支撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀问题持续，使业(yè)者担(dān)忧持续加息的紧缩政策，或降低(dī)居(jū)民对纺织(zhī)品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国(guó)棉花(huā)消费为794.7万吨，环(huán)比3月增(zēng)加1.39％；而国外地区棉花(huā)消(xiāo)费量为1604.1万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬(xún)公(gōng)布(bù)的美棉周度净签约量环(huán)比下降57％，较(jiào)4周均值下(xià)降72％，进一步(bù)使市(shì)场担忧国外棉花市场阶(jiē)段(duàn)性需(xū)求下滑(huá)，外棉价格(gé)也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告(gào)首次公布(bù)了对于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的(de)供(gōng)需预测，将全球棉花(huā)产量小幅下(xià)调(diào)15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量(liàng)大(dà)幅调增(zēng)144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末库存较上年度去(qù)库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显著复(fù)苏，全(quán)球棉(mián)市供(gōng)需有望转强，支撑国际棉价重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国(guó)内经(jīng)济(jì)向好预期下(xià)，棉纺织市(shì)场(chǎng)消费增长(zhǎng)明显，叠加(jiā)极(jí)端天气对棉花正常出苗(miáo)生长带(dài)来袭扰，供应预期收缩，促使棉(mián)企挺(tǐng)价出货意愿增强(qiáng)，国内棉花价格随之水(shuǐ)涨船高；而国外弱(ruò)预(yù)期背(bèi)景下(xià)，消费下滑(huá)，与国内形(xíng)成明显反差。

　　据监测，4月(yuè)初国内外棉花价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内外棉花价差(chà)延续正值。国内(nèi)棉花价格回归至外棉价格上方，或(huò)使(shǐ)纺企(qǐ)用棉成本增(zēng)加，后续与外棉市场的竞争压力或增(zēng)加(jiā)。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游步入淡季后(hòu)需求支撑(chēng)减弱(ruò)，当前基本面缺乏实质(zhì)性利好，天(tiān)气对产量的(de)影(yǐng)响仍有待(dài)观(guān)察(chá)，郑棉短期预计宽幅(fú)振荡为主。中长期看，国内棉(mián)花产量下滑是大概率(lǜ)事件，今年已有许多轧(yà)花(huā)厂在升级改造加工设备，对于产能持续扩(kuò)张的轧花厂来(lái)说(shuō)，如果棉(mián)花产量面临减少，新棉抢收(shōu)大概率会在今年重演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心有(yǒu)望继(jì)续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几率还是机率 概率和几率一样吗