昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)马云看未来商铺的前景方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来(lái)几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远超人们(men)预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产(chǎn)极(jí)度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运行(xíng)机器学(xué)习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元马云看未来商铺的前景/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融和(hé)固定资产(chǎn)投资等(děng)经济数(shù)据略低(dī)于市(shì)场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，马云看未来商铺的前景但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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