昨夜(yè)，国际油价突然大跌。

　　美股盘中，美油一度(dù)跌(diē)至69.02美元/桶，日内(nèi)跌(diē)幅(fú)略超过(guò)5％， 布伦特原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美(měi)油(yóu)均收创(chuàng)5月4日(rì)以来(lái)新(xīn)低。

　　有市场分析指出，俄罗(luó)斯没有履行其减产承诺，这(zhè)可(kě)能会让其他成员国(guó)感到不(bù)满(mǎn)。数据(jù)显示，截至(zhì)5月28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下降，降至364万桶/日。该数(shù)据抹(mǒ)平周度(dù)数据(jù)的部分波(bō)动，但(dàn)显示流向国际市(shì)场的原(yuán)油仍处于(yú)高位(wèi)，比去(qù)年底高(gāo)出逾140万(wàn)桶/日，比承(chéng)诺减产(chǎn)的基准月份2月高出27万桶(tǒng)/日。

　　此外，据华(huá)尔街(jiē)日报援引知情(qíng)人士报道，由于(yú)俄罗斯不(bù)断向(xiàng)市场注入大量廉价石油，破坏(huài)了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知(zhī)情人士说(shuō)，沙特对俄(é)罗斯没有充分(fēn)履行(xíng)其限(xiàn)产承诺表示愤怒。沙特官员(yuán)已(yǐ)向俄罗斯高级官员投诉(sù)，并要求(qiú)他们遵守商定的减产协议。

　　据(jù)悉，在(zài)6月4日欧佩克+即(jí)将在(zài)维也纳举行重要会议之前，这两个世界上最大的产(chǎn)油(yóu)国之间的摩擦非常明显。由于对全球(qiú)经济(jì)放缓(huǎn)抑制能(néng)源需求的(de)担忧日益加剧，欧佩(pèi)克+此次大(dà)会将决定今(jīn)年下半年(nián)的生产计划。

　　也有石油市(shì)场资深人士(shì)将油价重(zhòng)挫的原因归咎(jiù)于对债(zhài)务(wù)上限协议的担(dān)忧。“债务协议能(néng)否顺利(lì)达(dá)成并不是一(yī)件轻而易举的(de)事情(qíng)。毫无疑问(wèn)，这使市场感到紧张，”美洲(zhōu)瑞穗(suì)证券能源期货副总裁罗伯特·亚格尔表示。石油分析主管(guǎn)帕特里克·德哈恩也指出，人们对债务上(shàng)限协议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高可能引发(fā)“严重衰退”，抑制了对石油的(de)需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防(fáng)部发布消(xiāo)息称，30日早上(shàng)，8架乌克兰(lán)无人机对(duì)俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但均(jūn)已被击(jī)落。

　　俄罗斯(sī)国防部称，乌克(kè)兰当局针对(duì)莫斯科市设施的攻击是恐(kǒng)怖(bù)袭击。目前，俄相关(guān)部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯(sī)总统(tǒng)普(pǔ)京称，乌(wū)方出动无(wú)人机(jī)袭(xí)击莫斯科是“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网消息，在莫(mò)斯(sī)科30日发生无人机袭击事件(jiàn)后，美国白宫回应(yīng)称，“我们不支持(chí)对(duì)俄(é)罗斯境内发动袭(xí)击”。白宫(gōng)还称，“我们的重(zhòng)点是帮(bāng)乌(wū)克兰夺(duó)回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反对“脱钩断(duàn)链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务(wù)委员兼(jiān)外(wài)长秦刚在北京会见(jiàn)特斯拉首席执(zhí)行官(guān)马斯克。

　　秦刚(gāng)表示，中国人民正以(yǐ)中国式现代化(huà)全(quán)面推进中华民族(zú)伟大复兴。中国式现代化是(shì)人口(kǒu)规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然和谐(xié)共生的(de)现代(dài)化，将创造(zào)前所未有的增(zēng)长(zhǎng)潜力和(hé)市场需求，中国新能源汽(qì)车产(chǎn)业发展前(qián)景广阔。中国将继续坚定不移推进(jìn)高水平对外开放，致力(lì)于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更(gèng)好的市场化、法治(zhì)化、国际化营商环境。中国的发(fā)展是世(shì)界的机遇。一个健康、稳定(dìng)、建设性的(de)中美关(guān)系既(jì)有利于(yú)中美两国(guó)，也有利于世(shì)界。拿特(tè)斯拉汽车来比喻，发展(zhǎn)好(hǎo)中美关(guān)系，需要(yào)把准方向盘，沿着习(xí)近平(píng)主席提出的相互尊重、和(hé)平共处(chù)、合作(zuò)共(gòng)赢的(de)正确方向前进；及时“踩(cǎi)刹车(chē)”，避免“危(wēi)险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门(mén)”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯(sī)克(kè)表示，中国人民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就理(lǐ)所当然(rán)。美中(zhōng)利益交融，如同连体婴儿彼此密不可(kě)分。特(tè)斯拉公(gōng)司反(fǎn)对“脱钩断(duàn)链”，愿继(jì)续拓展在华业务，共享(xiǎng)中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金属(shǔ)普跌

　　周二，有色(sè)金属板块普跌，但沪锡、沪镍价格出现(xiàn)上涨(zhǎng)，且沪锡涨幅相对较大。分析人(rén)士认为，有色(sè)金(jīn)属板块(kuài)走势分化，主要和(hé)各品种自身基本面有关。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货有色金属总监杨(yáng)莉娜表(biǎo)示(shì)，近期有色金(jīn)属走势分(fēn)化(huà)主要是(shì)受宏(hóng)观(guān)预期以及各品种(zhǒng)基(jī)本面差(chà)异的影响。锡价波(bō)动居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日缅甸重申(shēn)矿山禁采政策，而缅甸锡矿(kuàng)产(chǎn)量占(zhàn)全球约13％，引发市场短缺忧虑(lǜ)。此外(wài)，从消费结(jié)构来看，铜(tóng)、铝、锌消费结构偏传(chuán)统(tǒng)基建、地产，受当前预期转弱影(yǐng)响较(jiào)大(dà)，而(ér)锡和镍(niè)的(de)消费主要是新(xīn)能源和芯片，市(shì)场普遍看好(hǎo)其(qí)消费预期，铅则整体处于下有成本支撑，上受(shòu)需求限制的振荡区间，相对矛盾(dùn)并不显著。

　　“目前有色金属(shǔ)仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示(shì)，美债上限(xiàn)议题悬而(ér)未决，市场担忧(yōu)如果美国两(liǎng)党未能达成一致(zhì)，将引发全球(qiú)性的(de)金(jīn)融(róng)危机(jī)，短期避险情绪(xù)升温(wēn)。最新公布的美国经(jīng)济数(shù)据表明，粘性通胀仍存，加之(zhī)美(měi)联储重要官员(yuán)亦(yì)表示将继续升息应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另(lìng)外，中(zhōng)国复苏力度边际减弱，叠加消费淡季(jì)引发市场对于后市的需求预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜(nà)认为，工(gōng)业品可(kě)能随着宏观(guān)情(qíng)绪反(fǎn)复而宽幅波动。如果美国债务上限达成一致(zhì)，短期情绪回暖之(zhī)下(xià)，工业品可能会迎来超跌反弹。不过，从中(zhōng)长期来看，在海(hǎi)外衰退周(zhōu)期下，有色金属仍将偏(piān)弱势运行。作(zuò)为顺周期品种，有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)价格将反映出未来经济的衰退预期。过去几十年的统(tǒng)计数据(jù)表明，铜价与联邦(bāng)利率大部分时期存在高度(dù)正(zhèng)相关的关系，加息见(jiàn)顶意味着铜价也将见顶。其背后的(de)逻辑是，当(dāng)美联储加息见顶乃至不(bù)得不降息时，经济已经陷入衰(shuāi)退(tuì)，此(cǐ)时资本开支减少，终(zhōng)端需求大幅(fú)萎缩(suō)，工业(yè)品需求也(yě)随之(zhī)大幅(fú)下行。此轮加息周(zhōu)期的风险在于，过去几(jǐ)次联邦(bāng)利率超过5％时，美(měi)国(guó)经(jīng)济都不可避(bì)免地陷入了深度衰退，带来更(gèng)严重的商(shāng)品回调(diào)压力。

　　印尼政策有变？沪镍供强需(xū)弱

　　沪(hù)镍主(zhǔ)力合约在周二(èr)早(zǎo)上开盘(pán)后出现较为明(míng)显的反(fǎn)弹上行(xíng)，而后回(huí)落至收盘价163790元/吨，涨幅(fú)1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际(jì)镍钴产业链大会上，印(yìn)尼(ní)投资部高管(guǎn)表示，或将在(zài)今年推出镍(niè)价格指数，并(bìng)暂缓对于镍(niè)产品征收(shōu)关税的计(jì)划。此前，曾有(yǒu)消息传出印尼政府或将计划取(qǔ)消(xiāo)对于镍产品的免税政策。SMM认(rèn)为，单从(cóng)印尼(ní)高镍生(shēng)铁的角(jiǎo)度，此前(qián)取消(xiāo)免税政策(cè)的消息对(duì)于进口镍铁的成本(běn)有(yǒu)一定抬升的(de)预(yù)期，加(jiā)大了印尼(ní)镍(niè)铁出口或(huò)将受到一(yī)定(dìng)限制的(de)预(yù)期。然(rán)而此消息一出，相当于印尼镍生铁(tiě)或(huò)将较国内镍(niè)生铁(tiě)优势弱化的预期被打破，而镍铁整(zhěng)体持续过剩预(yù)期再(zài)次回到(dào)最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反弹走势(shì)符合预期，一是(shì)美债上限问题达成协议(yì)，情绪暂时(shí)稳(wěn)定。二是(shì)镍(niè)现货市场紧(jǐn)缺，本(běn)周沪(hù)镍库存(cún)减(jiǎn)少38.33％至(zhì)560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至(zhì)38700吨。社会库存处于历史(shǐ)低位并(bìng)持(chí)续(xù)去库(kù)、国内外交(jiāo)易所库存(cún)不断下降对(duì)期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二(èr)沪镍价格小幅上涨(zhǎng)，一方面是宏观压力略有缓(huǎn)解(jiě)，而(ér)镍作为前期(qī)下跌较为(wèi)剧烈的(de)品种(zhǒng)，在(zài)整体压(yā)力缓解、空(kōng)头(tóu)回补下(xià)有一定(dìng)反弹需求，镍(niè)锡这类资金敏感度较高品(pǐn)种(zhǒng)共振。另一方面，从镍(niè)自身基本(běn)面来说，虽(suī)然中(zhōng)期供(gōng)应(yīng)全面过剩压力较大，但短期(qī)来看，镍低库存且仍在去库(kù)的矛盾易引发较强波动。

　　从(cóng)基(jī)本(běn)面来看，杨莉娜分析认为，供(gōng)给方面(miàn)，国内(nèi)电解镍产(chǎn)量料会继续增长，电解镍今(jīn)年新投产能继续爬坡，而季度末也有新产(chǎn)能投产预期。进(jìn)口来看(kàn)，电解镍5月末6月初或(huò)有进口到货，对当前低库存略有缓解。库存方面，LME镍(niè)处于(yú)低点，国内期现货库(kù)存(cún)也(yě)都处(chù)于极(jí)低位(wèi)置，现货升水反复波动。从(cóng)需求(qiú)端来(lái)看，合金刚需暂处淡(dàn)季按(àn)需采(cǎi)购为主，不锈钢排产(chǎn)受(shòu)限(xiàn)需(xū)求，仍处于期现(xiàn)主动(dòng)去库(kù)存过程(chéng)中，新(xīn)能源汽(qì)车长期发展较好，但今(jīn)年需求增长较去年明(míng)显降(jiàng)速，而原(yuán)料端产能产量均在改善(shàn)。

　　“建(jiàn)议短期(qī)以反弹对待，中长(zhǎng)期仍(réng)可能有下行(xíng)空间。”杨莉娜表示，需关注(zhù)宏观流动(dòng)性收(shōu)缩(suō)节奏以及需求预期影响(xiǎng)，基本面(miàn)关注电解镍产能释放节奏与现实供应预期(qī)差。

　　肖宇非认为，镍(niè)的基本面没有(yǒu)发(fā)生改变，镍市场(chǎng)供应端的增(zēng)量预期不变，加之现(xiàn)在镍产能处(chù)于(yú)高利润状(zhuàng)态(tài)，中长期依然是供强需弱的基本(běn)面不变，保持中(zhōng)长期看空的观点。近期出现(xiàn)的反弹是(shì)中长线高位(wèi)加(jiā)仓比较好的机会。值得(dé)关注的是，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免税政策的进一步确认(rèn)和落地是(shì)近期需要(yào)跟(gēn)踪关注的。

　　国信(xìn)期货有色金属研究(jiū)员李祥英认为，镍价(jià)短期(qī)反弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍价，但当前电解镍进口盈利空间已经打开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍(niè)之间的(de)价差问题，短(duǎn)期也(yě)难有(yǒu)太流畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围(wéi)绕16万元/吨一线(xiàn)振荡概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪锡强势上涨，截至收盘，主(zhǔ)力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正中期(qī)期货(huò)沪锡研究员胡彬认为，沪(hù)锡大涨主(zhǔ)要有(yǒu)两方面原因(yīn)，一是日前缅(miǎn)甸佤邦(bāng)政府发(fā)文重申8月禁止矿产开采(cǎi)，这也再(zài)次证(zhèng)实了此前4月(yuè)下发的禁矿声(shēng)明，当时消息带动沪锡在当(dāng)日涨停。二是西南地(dì)区(qū)某冶(yě)炼企业表示(shì)在周末已(yǐ)经进入检修状态(tài)，检修将持续1个半月左右，预(yù)计(jì)影响产量2000吨(dūn)左(zuǒ)右。这两则消(xiāo)息使得锡供应(yīng)端偏紧(jǐn)预期(qī)加(jiā)强，锡(xī)价(jià)强势上涨(zhǎng)。

　　从基本面来(lái)看，胡彬(bīn)分析称，供给方面，国(guó)内定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历锡冶(yě)炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼(liàn)企业周度开(kāi)工率小幅上升，但矿端资源紧(jǐn)张问题依(yī)然长期存在，且(qiě)某西南地区冶(yě)炼厂也因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪(hù)伦(lún)比振荡整理，进口盈利(lì)窗口维持开启(qǐ)。需求方面，整体(tǐ)继续呈现(xiàn)淡季表现。4月(yuè)锡焊料企业开(kāi)工(gōng)基本(běn)较3月持(chí)平，部分企业预(yù)计5月订单情况会小幅(fú)好转，镀(dù)锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企业开工周环比有(yǒu)所下降(jiàng)。库存方面，上期所库(kù)存(cún)有所上(shàng)升，LME库(kù)存有所增加，SMM社会库存(cún)周环比大幅减(jiǎn)少。精炼锡目前基本面需求端依(yī)然难言向好，但是未来供应端或(huò)将持(chí)续偏紧，只是价格(gé)反弹后(hòu)现货(huò)成交较为(wèi)清(qīng)淡(dàn)。上(shàng)周缅甸佤邦政府(fǔ)重申8月禁矿，叠(dié)加周末冶炼厂(chǎng)检修的消(xiāo)息提振盘面(miàn)强势上涨，建议短(duǎn)期(qī)偏多(duō)思路对待，中长期延续(xù)区间振(zhèn)荡走势。需(xū)关注矿端供(gōng)应情况及美指走势，上方压力位230000元/吨，下方(fāng)支撑位175000元(yuán)/吨。

　　南(nán)华期(qī)货有色分析师肖宇非分析称(chēng)，从(cóng)精炼锡定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历供(gōng)给端看，在临近夏季(jì)时，锡冶炼厂会(huì)逐步(bù)开始检修。根(gēn)据(jù)以往经(jīng)验，检修将从6月逐步开始，到8月逐步结束(shù)。据了解，部分西南地区(qū)冶(yě)炼厂已经将检(jiǎn)修(xiū)提(tí)上(shàng)日(rì)程，开始为(wèi)检修做(zuò)准备。随着检修(xiū)的开始，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁矿事件还(hái)在发酵，市场(chǎng)仍有传言(yán)，佤邦将(jiāng)严格(gé)执行此前宣布的(de)禁矿(kuàng)令(lìng)。若严格(gé)禁矿，锡(xī)矿供给或将减少超过4％。需求端，费城半导体指数在5月25日和26日出现大幅上涨(zhǎng)，主(zhǔ)要是(shì)因为几大半导体公司(sī)股票价格上升，市场看好AI科技带来的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)需(xū)求。在(zài)供给逐渐走向紧张(zhāng)，需求(qiú)有(yǒu)新(xīn)的亮点的(de)情况(kuàng)下(xià)，锡价(jià)大涨。

　　“未(wèi)来锡价或(huò)仍以夯实(shí)底部基础为主，伺(cì)机寻找发力的亮(liàng)点。”肖(xiào)宇非表示(shì)，从技(jì)术(shù)面看，锡价在15万元/吨、18万元(yuán)/吨和20万元(yuán)/吨这三个位置有明显(xiǎn)的支撑。从供给端(duān)看，在锡价跌破20万元/吨(dūn)之后，部分冶炼厂开始出现一定的亏损，会(huì)导致精炼锡供给减少，从而刺激锡价(jià)上涨。从需求端看(kàn)，AI科技带来的新(xīn)增长点目前暂时无法形成规模，因(yīn)为(wèi)锡(xī)价和(hé)需求(qiú)关(guān)联程度大于供给。从(cóng)短期(qī)来(lái)看(kàn)，锡价或(huò)有一定(dìng)的上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)是难以形成(chéng)上(shàng)涨(zhǎng)趋势，除非电子消费品需求(qiú)能够如期复苏。

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