金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一假期(qī)之(zhī)前(qián)的最(zuì)后一(yī)个(gè)交易(yì)日(rì)，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上(shàng)一次(cì)白(bái)糖主力(lì)期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主力(lì)合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路(lù)狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期(qī)的原因与白糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这(zhè)从根本本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据生(shēng)意(yì)社显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价(jià)格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是(shì)大(dà)概(gài)率事(shì)件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期(qī)截(jié)至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期，22本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量也(yě)增长(zhǎng)缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联(lián)合国粮食及(jí)农(nóng)业(yè)组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚等(děng)，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口(kǒu)国分别是巴(bā)西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的(de)出口限制，世界(jiè)各(gè)地的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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