金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)1放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉0月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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