美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价在(zài)此期间(jiān)进一(yī)步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时无法企及是什么意思，不可企及是什么意思间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公无法企及是什么意思，不可企及是什么意思司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多无法企及是什么意思，不可企及是什么意思跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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