总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术(shù)准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的(de)基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目(mù)前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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