金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面(m当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句iàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句