关注国际方面(miàn)消息(xī)。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机(jī)袭(xí)击。从网络(luò)上(shàng)曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的(de)火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地(dì)和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分(fēn)享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前(qián)还(hái)没(méi)有任何伤亡(wáng)报(bào)告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去(qù)年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原(yuán)材料的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开(kāi)展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期(qī)货套期(qī)保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕(pò)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有(yǒu)所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的(de)过(guò)程中，公(gōng)司油(yóu)脂科(kē)技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合(hé)并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度(dù)报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能释(shì)放、原料(liào)回落、消费(fèi)复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计(jì)二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是(shì)道道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价(jià)格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却(què)不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港(gǎng)原(yuán)料(liào)陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后(hòu)产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道(dào)全(quán)茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年(nián)一季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是主要(yào)原料(liào)价(jià)格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主要(yào)原料(liào)的国际交易价格呈(chéng)现出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现货到厂的(de)时(shí)间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中(zhōng)、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华(huá)南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地(dì)工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修(xiū)复有一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年(nián)业(yè)绩表达正面预期(qī)，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落(luò)，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目(mù)前(qián)掌握的(de)信(xìn)息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食(shí)用(yòng)植物(wù)油(yóu)是生活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着(zhe)消(xiāo)费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜(cài)油原料(liào)供应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品(pǐn)乃(nǎi)至(zhì)金融市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油(yóu)供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌(diē)破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出(chū)了市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分(fēn)依赖(lài)对(duì)中(zhōng)国出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期(qī)面临的菜油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库(kù)存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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