踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年(nián)一季报，实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收(shōu)入下降及对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4凝神静气的意思，凝神静气的意思解释000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝凝神静气的意思，凝神静气的意思解释(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意(yì)到，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单(dān)显示(shì)，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的(de)增资(zī)权(quán)。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告(gào)称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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