金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gā手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒o)龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大(dà)会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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