财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记(jì)者(zhě)曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīn民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的g)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格(gé)稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的shěn)计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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