美国银行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌(diē)

　　美(měi)东(dōng)时间(jiān)5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其(qí)中包(bāo)括资产出(chū)售，可能出售(shòu)所有(yǒu)业务(wù)或部(bù)分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区(qū)银行传(chuán)出考(kǎo)虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因(yīn)媒体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该(gāi)行股价(jià)盘后跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋(yáng)合众银行发布声明确认了周三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的(de)投资者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共和银行被出(chū)售后，该行并未经(jīng)历超出正常水平的(de)存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行(xíng)股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋(cuō)商出售(shòu)资产等战略(lüè)选项(xiàng)的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此后，该行(xíng)股价跌(diē)幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家让地区银行危机(jī)火上浇(jiāo)油的第(dì)一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性银(yín)行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗xíng)收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议院银行委(wěi)员会就近期(qī)大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管(guǎn)专家(jiā)表示(shì)，管理不善是导致(zhì)破产的主要(yào)原因。美国(guó)商会副(fù)主(zhǔ)席(xí)托马斯(sī)·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅谷银(yín)行、签名银行(xíng)和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密(mì)集型的(de)科技以及生物(wù)医学初创企业；第一(yī)共(gòng)和银行集(jí)中(zhōng)于财富管理；而签(qiān)名银行则(zé)有(yǒu)大量的数字资产风(fēng)险。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确将最近银(yín)行倒闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同时他(tā)们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表示(shì)，美联储(chǔ)存(cún)在监(jiān)管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援引知(zhī)情(qíng)人士周(zhōu)四(sì)报道，美国(guó)联邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员正在评估(gū)近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存(cún)在“市场操纵”的(de)可能性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将(jiāng)监控“健康银行(xíng)面临的做空(kōng)压(yā)力(lì)”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅(fú)下跌(diē)，西太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周(zhōu)四就通过(guò)做空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息(xī)人士称，鉴于地区银行(xíng)基本面(miàn)强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近(jìn)几日，做空活动增加和股市波动已引(yǐn)起(qǐ)官员及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美国(guó)银行体系动荡之际，近一(yī)半(bàn)的美(měi)国人担(dān)心他们在银行(xíng)或(huò)其(qí)他金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他(tā)们非常或中度担(dān)心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在银行(xíng)业较为平静(jìng)的时期测量过这一数(shù)据，但2008年(nián)12月的(de)数据显示，在(zài)危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的(de)担(dān)忧略有减少，这表明对存款安全的高(gāo)度(dù)担(dān)忧(yōu)可能并非美国(guó)人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗(luó)斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫金(jīn)斯(sī)基石化(huà)厂遭(zāo)到一(yī)架无(wú)人(rén)机袭击，并引发(fā)了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该(gāi)工(gōng)厂的(de)在建厂房间连廊，随(suí)后(hòu)发(fā)生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭(xí)击(jī)，导致一储油罐发(fā)生火(huǒ)灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均(jūn)没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目(mù)前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲(zhōu)央行召开货币政策会议，决定将欧元区三(sān)大关键利率均上调25个基点。主要再融资(zī)利率(lǜ)、边际(jì)借贷利率(lǜ)和(hé)存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已连(lián)续7次(cì)上(shàng)调关键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还(hái)需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧(yōu)压(yā)制，外盘原油(yóu)大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原(yuán)油大(dà)幅走低带动(dòng)，内盘原油“五一”假期(qī)后(hòu)跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日(rì)凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的(de)最低(dī)水平(píng)；ICE布伦特(tè)原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要(yào)受到(dào)宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场自(zì)身基本面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济造(zào)成影(yǐng)响的担(dān)忧加(jiā)剧(jù)；另一方面，近期美国(guó)再度出现破产银(yín)行，造(zào)成美(měi)国股(gǔ)市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)组(zǔ)组长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油分析师(shī)高(gāo)健告诉期(qī)货日报(bào)记者，近期(qī)海外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与美国(guó)银(yín)行危(wēi)机(jī)事件有(yǒu)关(guān)。另外，美国债务上限问题仍未解决，市(shì)场(chǎng)担心该问题是另一个(gè)“雷(léi)”。美国(guó)白宫(gōng)对此发布的一份(fèn)评估文件(jiàn)警告称，如果不(bù)提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期(qī)情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面(miàn)再次进入集中避险状态，对股(gǔ)市(shì)和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前(qián)美(měi)国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期风险，宏观层面的(de)不确(què)定性较大(dà)，主要风险在于当前的宏观避险情绪是(shì)否有可能演化成(chéng)趋势，即(jí)VIX指数是否会(huì)由日度级(jí)别(bié)演变成周(zhōu)度(dù)级(jí)别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出现，风(fēng)险资产将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的(de)进一(yī)步动向，侧重(zhòng)留(liú)意避险情绪蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能(néng)化分析(xī)师郑梦琦表示，美国(guó)制(zhì)造业(yè)、服务业(yè)以及综(zōng)合(hé)PMI均低于预(yù)期，显示(shì)在利率上升(shēng)和通胀居(jū)高不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经(jīng)济难(nán)以获得动能。叠加美国就业(yè)市(shì)场招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临的风险正在上升。而(ér)在(zài)此次(cì)美联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储致力于实现2％的(de)通胀(zhàng)目标，是否停止加(jiā)息取(qǔ)决(jué)于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市(shì)场(chǎng)风险三方(fāng)面探索货币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月(yuè)初(chū)之前高利率带(dài)来的风险(xiǎn)事件进一步扩大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目前市场的关(guān)注点在于美联储是否会在接下来的议息会(huì)议(yì)中暂停加(jiā)息，以及降息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意的是，近(jìn)期原(yuán)油盘面连(liá离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗n)续大跌的(de)情况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势(shì)类似，甚至驱(qū)动(dòng)上也(yě)有较(jiào)高的相似(shì)性。高健表示，共同点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险情(qíng)绪升温引发(fā)盘面快速(sù)下跌。不(bù)同点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一部(bù)分债务上限的加成；二是当(dāng)前原(yuán)油基(jī)本面状态要好于3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘面(miàn)的(de)走(zǒu)势，对此轮原油大跌(diē)有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬(xún)原油止跌(diē)回(huí)升，驱(qū)动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位(wèi)筑顶后回落(luò)，盘面(miàn)上的表现是连续收(shōu)出长(zhǎng)下影(yǐng)线。因此，近期原油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现(xiàn)以上(shàng)两(liǎng)点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚(shàng)不具备持续(xù)大幅(fú)下(xià)滑的基础。本周美(měi)国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万(wàn)桶，已经(jīng)连续五(wǔ)周出现大幅减(jiǎn)少(shǎo)，而(ér)美国即将进入(rù)夏季用油(yóu)高(gāo)峰，市场(chǎng)预期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入(rù)“自愿减产(chǎn)”状态，以沙(shā)特(tè)为首的中东产油国为稳定油(yóu)价进行着各种努力，虽然(rán)实际落地情况仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度进入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步(bù)释放，原油(yóu)供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱(ruò)势(shì)振荡(dàng)为主(zhǔ)，价格的突破(pò)上行仍需其他利多(duō)因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目(mù)前(qián)原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低点(diǎn)，短线观察前(qián)低的支撑力度。未(wèi)来能否驱(qū)动(dòng)原油(yóu)破位向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能(néng)否出现(xiàn)周线级别(bié)的行(xíng)情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到(dào)实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联(lián)储(chǔ)年(nián)内加息基本全部落地(dì)，后期将不再存在(zài)加息对(duì)大宗商(shāng)品压制的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储连续大幅(fú)加息后(hòu)对市场(chǎng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)仍需一段(duàn)时(shí)间观察，情绪的(de)底(dǐ)部可能已(yǐ)经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场(chǎng)对经济衰(shuāi)退的担忧仍未结(jié)束，需求(qiú)会下(xià)降多少也(yě)尚未有明确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺(wàng)季(jì)即将到来，短期(qī)内(nèi)将(jiāng)会支撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目(mù)前原(yuán)油(yóu)阶(jiē)段性底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大(dà)跌(diē)幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延(yán)长至7月(yuè)20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲(zhōu)和(hé)美国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了成本端原油价格下(xià)跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高位，对比往年同期(qī)数据，供应提前发力(lì)，叠加终(zhōng)端(duān)需(xū)求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹(dān)丹表示，进入5月(yuè)，沥青供应端(duān)总计(jì)划(huà)排产量为(wèi)285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段性扰动，部分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生(shēng)产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元和广西东油恢复沥青生产，华北(běi)部分地炼维持(chí)停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥(lì)青生产利润(rùn)较好影响(xiǎng)，国内沥青装置(zhì)开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金(jīn)信期货能化分析师汤剑林称，由于沥青利(lì)润压(yā)缩限制生产积(jī)极性(xìng)，叠加(jiā)原料稀(xī)释沥青短(duǎn)缺的问(wèn)题(tí)持续，5月份国内沥青供应存在收缩(suō)预期(qī)，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方(fāng)开始进(jìn)入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍(réng)没(méi)有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水需求表现(xiàn)稍好但占比较(jiào)小(xiǎo)，整(zhěng)体需(xū)求一(yī)般(bān)。5月份基建乐(lè)观(guān)预期(qī)仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近(jìn)期沥(lì)青价格波动(dòng)的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风(fēng)险事件以及衰退预期(qī)的压力，预计原油仍维持弱(ruò)势(shì)运行。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合(hé)加工利润(rùn)或将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之天(tiān)气(qì)转暖，下游终(zhōng)端具(jù)备施(shī)工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期价(jià)弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂(liè)解价(jià)差(chà)，中长期需关注沥青原(yuán)料供应(yīng)政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造(zào)成(chéng)的。而假期(qī)期间宏观(guān)事件的(de)扰(rǎo)动(dòng)加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货(huò)研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短(duǎn)纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升，聚酯开(kāi)工率(lǜ)改(gǎi)善(shàn)，需(xū)求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重(zhòng)启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提(tí)升10个(gè)百分点。同时，全球汽油裂解(jiě)价差开始回(huí)落，芳烃调油需求也不(bù)再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时高达470美(měi)元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年(nián)内(nèi)有三套共计820万吨新装置（产能(néng)占国内比(bǐ)重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将有一个向下(xià)压缩(suō)的过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石化(huà)等有(yǒu)检修计划，但由于(yú)高加工差下装置(zhì)开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力(lì)士重启提负(fù)，桐(tóng)昆新产(chǎn)能释放(fàng)，供应有(yǒu)小幅(fú)增(zēng)加(jiā)预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能期(qī)货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前(qián)来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入4月后(hòu)去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅累积，而且(qiě)从年初开始，韩(hán)国(guó)就有甲(jiǎ)苯(běn)、二甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存(cún)在提前备货(huò)行为(wèi)。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部(bù)分(fēn)装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检修将(jiāng)进入(rù)尾声，预计(jì)5月(yuè)底负荷(hé)或升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复(fù)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢(xiè)雯分析称，由于亚(yà)洲多套PX装置(zhì)检修期(qī)结束，PX开(kāi)工率回升明显，而国内部分PX装置负(fù)荷处(chù)于(yú)上升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期(qī)，当前美湾(wān)芳烃库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃美亚(yà)价(jià)差进一(yī)步扩(kuò)大(dà)，PX价格(gé)或(huò)有所(suǒ)承压(yā)。PTA在(zài)成本拖累下价格(gé)走势偏(piān)弱。后续需关(guān)注原油价(jià)格企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油需(xū)求旺季是否实质(zhì)发生。若原油(yóu)价格企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利(lì)空可能会(huì)慢慢(màn)发生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织(zhī)造、加弹开工率也出现(xiàn)了周度回升的态势。最大(dà)的利空(kōng)因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑油价(jià)差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延续(xù)。从(cóng)价格走势(shì)看，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势(shì)开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势(shì)。

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