全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(s什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗hì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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