近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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