投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司(s分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询(x分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ún)首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(r分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例èn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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