编(biān)者按

　　本(běn)周，2023年(nián)一(yī)季报公(gōng)募基金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被(bèi)完整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节(jié)为轴(zhóu)，节后(hòu)市场热点从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机(jī)械制造等多个领(lǐng)域(yù)，尤(yóu)其是(shì)AI的(de)里程(chéng)碑式突破带火了(le)科技一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位顺势而为变化明(míng)显(xiǎn)。

　　在国(guó)内的(de)公募(mù)基金中(zhōng)，科(kē)技(jì)成长阵营中的旗手(shǒu)之一冯明远，目(mù)前在(zài)管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业绩较(jiào)为一般，但是在(zài)管规模仍维持在230亿元的水平线(xiàn)上。从第一季(jì)度的调仓(cāng)来看，在他的成名(míng)作信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业最新季报(bào)中，保留了上(shàng)一季(jì)度的(de)七只重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换了(le)比亚(yà)迪、斯(sī)莱克和保(bǎo)隆科技，可以看(kàn)出(chū)其坚守新能源的大框架(jià)，在(zài)细(xì)分赛(sài)道(dào)中不断寻(xún)找(zhǎo)性价比更优的领域。

　　对(duì)比看(kàn)“常青树”老将朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医(yī)学(xué)和蓝晓科技(jì)替换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树(shù)脂板块的蓝晓科技成为年(nián)内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过(guò)30％，同时(shí)他保持(chí)了(le)对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳居(jū)首位。而他也一(yī)如既往地表示，会在优质的(de)股票里(lǐ)寻找价(jià)值，去翻更多的石头。众所(suǒ)周知，三(sān)大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一(yī)的刘彦春在其(qí)成名(míng)作景顺长城新兴成长中，前三大重仓(cāng)就依次是茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新能源在公募基金组合(hé)配置中的压舱石(shí)地位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进(jìn)攻热(rè)点，公募在(zài)经历去年的(de)整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也有冷思(sī)考(kǎo)。“AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板块的(de)交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主线行情确立，但我们认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤(kūn)加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高端(duān)白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公(gōng)募一哥(gē)”张坤(kūn)目前在(zài)管两(liǎng)只A股(gǔ)基金(jīn)、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最新公布的两只A股基金一季报，在(zài)管理时间更长的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日(rì)时前(qián)五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这其中除去(qù)腾讯外全部(bù)为白酒，不过除去(qù)加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也出现在他管理的(de)易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业三年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的(de)重仓次序有所不同，而实(shí)际(jì)上腾讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列(liè)第(dì)一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另外三(sān)大白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所(suǒ)、美(měi)团、伊利(lì)、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的(de)变化是(shì)他用中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油替换了上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季报(bào)中也对调仓思(sī)路有所阐述(sh其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ù)：“基金(jīn)在(zài)一季(jì)度股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，我们仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金(jīn)的(de)明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍(píng)合管(guǎn)的银华盛世最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白(bái)酒股(gǔ)。对比上一季度仅(jǐn)有三大(dà)白(bái)酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新进(jìn)重仓了(le)山西汾(fén)酒、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其思路可能(néng)是(shì)想利用次高端和地(dì)产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其(qí)重仓(cāng)的另三只非白酒标的为(wèi)爱美客、安井食品、海(hǎi)大集团，而这三者在上一季度就是前(qián)十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线(xiàn)，进(jìn)入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮相(xiāng)关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味(wèi)品等供应(yīng)链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好(hǎo)线(xiàn)下场景(jǐng)恢(huī)复后，需求相对刚(gāng)性的医美以及消费医疗板块。”

　　对(duì)比来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的主(zhǔ)打思路体(tǐ)现得淋漓尽(jǐn)致。白(bái)酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然是他的最爱(ài)，不过他对(duì)于另一重(zhòng)仓(cāng)五(wǔ)粮液(yè)有所(suǒ)减(jiǎn)持；医药方面，他对重仓表现得是有(yǒu)所取舍：首先，他选择加(jiā)仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大(dà)重仓股的第五位；其次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域医学替(tì)换了(le)CXO龙头的药明康德，而新进(jìn)重仓的前(qián)者年内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所(suǒ)周(zhōu)知，金域医学去年作为核酸(suān)检测机(jī)构，业(yè)绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而(ér)在后疫情时代(dài)，公(gōng)司主营回归(guī)本(běn)源后依然亮点众多，作为第三(sān)方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域(yù)医学近日率先推出国内首个国家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱(guāng)癌(ái)基因甲基化检测项目，再(zài)次领(lǐng)跑同业。

　　冯(féng)明远(yuǎn)专注赛道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新(xīn)能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上周率先交(jiāo)卷主打产(chǎn)业链(liàn)上游的施成外，本(běn)周一众新能源高手中的(de)顶流(liú)冯明(míng)远所管产品(pǐn)一季报全部披露(lù)，截至4月19日收(shōu)盘，目前(qián)他所管理(lǐ)的6只产品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是代表(biǎo)作(zuò)新能源产业股(gǔ)票。从被调出的三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主(zhǔ)营(yíng)与新(xīn)能源产业链(liàn)关系不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的中，占比相对(duì)最高的(de)就是非(fēi)传统新能源(yuán)产业赛道龙头(tóu)中(zhōng)伟股份(fèn)，这家(jiā)主营(yíng)锂(lǐ)电池正极(jí)体研发的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱(qū)体(tǐ)和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司的主营与净利(lì)润均实现50％以上的(de)逆(nì)势(shì)增长。而据《红周刊》对其季报的全面梳理(lǐ)，在(zài)信(xìn)澳(ào)研究优选中(zhōng)还出现了一只(zhǐ)新的重仓(cāng)股(gǔ)银(yín)邦股份，这也是一家(jiā)高科(kē)技(jì)公司(sī)，主营业务中有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本(běn)基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。对(duì)于二季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加入AI或数(shù)字(zì)经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以及半导体和(hé)制(zhì)造业其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会继续在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时(shí)的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆(lù)彬(bīn)则是在新能源大潮中快速(sù)走红的(de)类型。天(tiān)天基金网显示(shì)，早在(zài)去(qù)年底时他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的(de)基(jī)金经理(lǐ)了，而(ér)他在管的7只(zhǐ)基金今(jīn)年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态策略(lüè)混(hùn)合年内涨幅超(chāo)过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他(tā)在管的(de)汇(huì)丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一季(jì)报显示，其重仓(cāng)的新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业链中股票(piào)依然为上季的(de)7只，它(tā)们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐(qí)锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集(jí)团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的(de)年初至(zhì)今表现一(yī)般(bān)。但他此前曾公(gōng)开(kāi)表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资机(jī)会(huì)。

　　而在季报中，他表示：“从(cóng)中长期维度(dù)看，新能源产(chǎn)业还(hái)具备较长的生命周(zhōu)期，不少细分板块还能维持较长时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过市场的(de)调整，我(wǒ)们看(kàn)到(dào)行业中的优质公(gōng)司对(duì)应2025年(nián)的盈利中枢在(zài)当前市值的投资价值。或许，新能源(yuán)行业的终局如大部(bù)分制(zhì)造业一样是一个竞(jìng)争充分、利润极度压(yā)缩的市场，但在(zài)发展过程中不少公司一定有(yǒu)一段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格菘今年(nián)业绩开局不顺，最新数(shù)据显示目前在(zài)管产品年内回撤全部(bù)超过了10％，以(yǐ)他(tā)的代表(biǎo)作之一的(de)广发小盘(pán)成长来看，基金一季报(bào)表明他的重仓行(xíng)业配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分(fēn)析(xī)其基金相关产(chǎn)品的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他所持有(yǒu)的是(shì)完全一致(zhì)的10只股(gǔ)票，虽(suī)然(rán)第一大重仓股依(yī)然(rán)是半(bàn)导(dǎo)体公司(sī)圣邦(bāng)股份(fèn)，但(dàn)是整体新能源(yuán)的地位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升(shēng)至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位。同(tóng)时(shí)极为罕见的情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只(zhǐ)标的股持仓量与(yǔ)上一季度保(bǎo)持(chí)一致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报(bào)告期(qī)内(nèi)，基金的持仓结构(gòu)并(bìng)没有进(jìn)行大(dà)幅度的调整，依(yī)然围绕(rào)已经建立全球比较优势(shì)的高端制(zhì)造产业(yè)链布局。我们(men)对重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过(guò)调整，行业估(gū)值(zhí)水平已在历史低位，产业(yè)链的(de)变化在市(shì)场定价(jià)中未被充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚(chéng)精准布(bù)局(jú)中国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动(dòng)

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚(chéng)是近几年(nián)出镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他的业绩特别(bié)从(cóng)去年(nián)迄今(jīn)颇为抗打。2023年年(nián)初以来，在他(tā)所管理的8只基金(jīn)中，除去刚满两个(gè)月的中泰元和价值(zhí)精选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其(qí)余7只基(jī)金均实现了正收益，特别(bié)是(shì)兴诚(chéng)价值一年持有的(de)收益率接(jiē)近了14％，同时(shí)还(hái)有两(liǎng)只基金(jīn)净值增(zēng)长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年(nián)为例，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个(gè)席位，而新调进来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是(shì)中字头中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内涨跌幅(fú)来看，表现最好的是游戏股吉比(bǐ)特(tè)，最(zuì)新该股(gǔ)年内上涨达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了坚守的(de)价(jià)值投资，同时也谈(tán)到了今年大(dà)热的AI：“在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智(zhì)能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的(de)资产是我们的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、站(zhàn)得(dé)牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势(shì)维持(chí)得长、平均(jūn)净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好的公司(sī)治理加持下(xià)能够把长期利(lì)润转化(huà)为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专(zhuān)访(fǎng)的鲍无可，其投资(zī)风格(gé)同为(wèi)公募(mù)中少数的深度价值。天(tiān)天基金网显示，2023年年(nián)初(chū)以来(lái)，他所管理(lǐ)的基金全线飘红(hóng)，6只产品年内(nèi)净值增长率全部超过了(le)10％。以他任职回报最高的景(jǐng)顺长城能源基建为(wèi)例(lì)，能够清晰地(dì)看到其偏(piān)爱高估息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加仓(cāng)中国移动大约15万股，从而使该股从上一季的第三重仓升至第二重仓，不过中国(guó)电信(xìn)却退出了前一季的前十。同(tóng)时他(tā)加仓(cāng)了(le)川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火(huǒ)股份，表明(míng)了(le)其对这一类资源(yuán)股格(gé)外垂青。此外，他对于小众(zhòng)的中南(nán)传媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒依然(rán)持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要增加了(le)有(yǒu)色行业(yè)配(pèi)置。“当下(xià)是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心模(mó)型的研发、新型(xíng)商业(yè)模式的迭(dié)代以(yǐ)及底层(céng)芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希望国内企业能在不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言尽管(guǎn)我(wǒ)们认为AI非常重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本(běn)上(shàng)是基于美股映射在炒作相(xiāng)关(guān)题(tí)材，对于这样(yàng)的(de)行情，需要对其可持续(xù)性保(bǎo)持审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳。

　　而同(tóng)在景顺(shùn)长城的基金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金经理(lǐ)也接近了13年。当前，其(qí)在管的产品为(wèi)4只，它们分别是核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)、核心招景(jǐng)混合、核心中景一(yī)年、核心优选一年，从(cóng)今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也(yě)整齐划一(yī)地实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核(hé)心竞争力(lì)为例，第一季度(dù)他在前十中调仓了四个席位(wèi)，其中(zhōng)新进的公司半数为(wèi)中字头，它们就是中(zhōng)国海油(yóu)和中国(guó)移动，与它们携手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字(zì)头外，后两(liǎng)者年内(nèi)的涨幅也是超过了(le)30％。此外，当季被其(qí)提(tí)拔为第一重仓的电动车(chē)龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他(tā)在季报(bào)中的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上(shàng)，看重公司(sī)基本面，注(zhù)重(zhòng)公司(sī)的(de)核心竞争力、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估值水平(píng)买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修(xiū)复(fù)的预期下，我们较为看(kàn)好今年(nián)的权益市(shì)场，特别是前(qián)期调整较为充分，估(gū)值较(jiào)为低估的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多(duō)只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进(jìn)重仓(cāng)寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公(gōng)司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的(de)郑巍山今年(nián)业绩优异，特(tè)别(bié)是(shì)其去年3月接手的银河智联主(zhǔ)题(tí)净值快速拉升，截至本周四(sì)的年(nián)内(nèi)涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他(tā)的成名作(zuò)银河(hé)创新(xīn)成长。从郑(zhèng)巍(wēi)在管基金(jīn)的(de)当季重仓行业风格(gé)来看(kàn)，除(chú)去银(yín)河和美生(shēng)活还(hái)有较强(qiáng)的新能源属性外(wài)，其余产(chǎn)品几乎一(yī)边(biān)倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智(zhì)联(lián)主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最(zuì)新的十大重仓股除去用友网(wǎng)络和海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视外，年内(nèi)最(zuì)新(xīn)的涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特(tè)别(bié)是海光信息、中科曙光、卓易信息(xī)、大华股份(fèn)均已实现(xiàn)了涨幅(fú)翻(fān)番，而这四(sì)只(zhǐ)标(biāo)的均(jūn)是第一季(jì)度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的标(biāo)的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件(jiàn)、中国(guó)软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山(shān)在季报(bào)总结中仅仅是(shì)寥寥数(shù)语：“本(běn)基金严格执行基金合(hé)同(tóng)的配(pèi)置范(fàn)围，切合(hé)主题，主要围(wéi)绕智慧(huì)智联、信息技术等(děng)的(de)概(gài)念范畴(chóu)展(zhǎn)开(kāi)。一(yī)季(jì)度智联主题继续增加了软件服(fú)务、信息(xī)技术的配置比例。围绕数字经济和新的(de)信息技术应用展(zhǎn)开投资。二季(jì)度，将会继(jì)续围绕(rào)信(xìn)息技术、数(shù)字经(jīng)济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年(nián)与这两位一(yī)度遭遇非议人物同期成名(míng)的还有华安胡(hú)宜斌(bīn)，作为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是少年(nián)得志，但后来所管产品几经浮沉，好(hǎo)在今年卷(juǎn)土重来(lái)。天天基金(jīn)网数据显(xiǎn)示，年(nián)内他所管理的(de)7只基(jī)金全部(bù)涨幅(fú)超过20％，其中表现(xiàn)最好的(de)还(hái)是他的(de)成名作华安媒(méi)体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦该(gāi)基(jī)金，我们发现(xiàn)他所保(bǎo)留(liú)的上(shàng)一个季度重仓股只(zhǐ)有王(wáng)府(fǔ)井和华大九天，而(ér)将剩余(yú)的(de)八(bā)个(gè)席位(wèi)全(quán)部(bù)更换。从最新的标的来看，这其中就有(yǒu)近期大火的芯片(piàn)新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓(cāng)标的年内(nèi)表现来看，其(qí)中中文在(zài)线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数(shù)文(wén)化、美亚柏(bǎi)科等(děng)标的(de)年内涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比(bǐ)来看，他所(suǒ)剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内(nèi)至今仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处经济结构转(zhuǎn)型时期，我(wǒ)们相信未来科技创(chuàng)新和消费升级(jí)仍将成为经(jīng)济(jì)总量(liàng)增长核心驱动力(lì)，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领(lǐng)域仍将诞生大量(liàng)投资机会(huì)，在(zài)策略(lüè)上，我们已将(jiāng)挖掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同(tóng)主(zhǔ)题(tí)范围内的科(kē)技创新和受益于国(guó)民(mín)经济持续增长的消费及原(yuán)材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名(míng)的(de)万家基(jī)金名(míng)将黄兴亮，2023年一(yī)季度同样强(qiáng)势回归。天(tiān)天(tiān)基(jī)金网数据显示，他目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别(bié)是万家科技创新迄(qì)今的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过了25％，具体来分(fēn)析他的成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅(jǐn)是做(zuò)出了一处调整(zhěng)，也就(jiù)是用(yòng)中微(wēi)公司替(tì)代了四季度(dù)末的兆(zhào)易创新。但就是这只(zhǐ)新进(jìn)标(biāo)的，目(mù)前年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留(liú)重仓中年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调仓(cāng)，黄(huáng)兴亮表示：“本(běn)基金增持了机器视觉和医疗器(qì)械行(xíng)业的(de)部分个(gè)股，相应地略微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至季度(dù)末，基(jī)金持仓仍以(yǐ)计(jì)算机软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)半导体行业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦(xī)超限重其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(zhòng)仓恒立液压

　　陈良栋布(bù)局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基(jī)金经理们的(de)追捧，比如融通(tōng)基金(jīn)的明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理邹曦，这位(wèi)任职已经(jīng)逼(bī)近15年半的(de)老将善战周(zhōu)期(qī)，目(mù)前(qián)在公司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只(zhǐ)基金(jīn)产品，其代表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新(xīn)出炉的季(jì)报(bào)来看，在(zài)上一(yī)季(jì)度没有单一(yī)标的持(chí)仓比例超(chāo)限后，这(zhè)一季(jì)度(dù)头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例上限，它们分别是恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后(hòu)面重仓中(zhōng)的(de)汇川技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然(rán)去年下半年以(yǐ)来重仓(cāng)中就没有了三(sān)一重工，但实际上在当季(jì)的重(zhòng)仓行(xíng)业中(zhōng)，机(jī)械(xiè)制造是仅次(cì)于房地(dì)产的第二行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他(tā)在季报中就(jiù)表示：“本季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医(yī)药(yào)等行业的配置。目前组合配置偏向周期(qī)价值，同时(shí)保持了科技、消费(fèi)板(bǎn)块的适度配置(zhì)。组合(hé)结构主要围绕国内经济稳增长的(de)主(zhǔ)线展开，相关(guān)配置集中(zhōng)在优(yōu)质(zhì)房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然未进(jìn)重仓股前十(shí)，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如(rú)兰石重(zhòng)装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富国(guó)天惠新进上榜排名(míng)第六位(wèi)。

　　而(ér)长城基金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以善战高端(duān)制造板块(kuài)闻名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与管(guǎn)理的(de)长城科创板两(liǎng)年定开业绩亮(liàng)眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理时间最长的长城新兴产业(yè)为例，可(kě)以(yǐ)看到一(yī)季度与众不同的一点(diǎn)是(shì)，消(xiāo)费电子(zi)赛道股票在(zài)其中占据明(míng)显(xiǎn)的(de)数量优势(shì)。具体说来，虽然在基金十(shí)大重仓(cāng)中不见耳熟能(néng)详的(de)龙头立讯(xùn)精密，但大(dà)体包括华测导航、东山(shān)精密、电(diàn)连技(jì)术(shù)、和而泰、科大(dà)讯飞(fēi)都(dōu)能被(bèi)划入到消费电(diàn)子的(de)大范畴中，也就是说(shuō)其占(zhàn)据(jù)了十大重(zhòng)仓(cāng)中(zhōng)的半边天。

　　他(tā)解释了看好的(de)原(yuán)因：“预(yù)期今年下半(bàn)年或明年，消费电子(zi)会有一个(gè)触(chù)底回升的过程。如果叠加在(zài)汽(qì)车(chē)产业链上的布局，我判断可能(néng)对收(shōu)入利润(rùn)拉(lā)动(dòng)更大。消费电子的复苏可(kě)能(néng)只是(shì)一个周期(qī)的因素。”而种种因素(sù)显示，目前该(gāi)板块(kuài)去库存可能也进入到(dào)尾声阶段，接下来(lái)苹果新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高(gāo)端制(zhì)造这(zhè)一领(lǐng)域(yù)中，还有不可忽(hū)视(shì)的一环就(jiù)是(shì)军工装备。同时作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大主(zhǔ)阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工(gōng)虽然(rán)很难有持续性的(de)表(biǎo)现，但也隔三差五会有(yǒu)亮眼(yǎn)的输出，而华夏(xià)的少壮(zhuàng)派基金经理万(wàn)方方，是(shì)圈内少(shǎo)数同(tóng)时管理两只军工主(zhǔ)题(tí)的基金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军(jūn)工安全混合为例，实际上一季(jì)度(dù)他仅在十大(dà)重仓股中做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就是用(yòng)昊华(huá)科(kē)技替代了(le)上一季(jì)的新(xīn)雷能。从(cóng)整体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航空航(háng)天赛道占(zhàn)据优势。而这一思路在他管理的高端装(zhuāng)备龙头乃至全市场(chǎng)基金(jīn)中(zhōng)都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)得(dé)颇(pǒ)为明显。进一(yī)步对(duì)照两只军工(gōng)主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公(gōng)司有八家，惟二的(de)区(qū)别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微电(diàn)和西(xī)部超导替(tì)代了前者(zhě)中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中(zhōng)的(de)阐述思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年(nián)确定性的(de)产业趋势和高(gāo)增长的(de)细(xì)分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度在(zài)高确定性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度(dù)弹(dàn)性潜力(lì)较高的航天导(dǎo)弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业(yè)以及技术禀赋和壁垒高筑的(de)新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义