全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语G）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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