总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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