为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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