财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存绿豆汤的热量是多少大卡量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13绿豆汤的热量是多少大卡％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yó绿豆汤的热量是多少大卡u)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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