5月迎(yíng)来开门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新能(néng)源等板(bǎn)块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布了(le)5月金(jīn)股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计推荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设备(bèi)行业(yè)板块(kuài)暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其后。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的(de)金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对(duì)地产(chǎn)股(gǔ)的(de)走势机(jī)构(gòu)有分(fēn)歧，区域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗信策略阐(chǎn)述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这(zhè)有悖于现代投资(zī)理论(lùn)，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的(de)市(shì)场(chǎng)表现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层(céng)对(duì)信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格局(jú)下，只托不举、定点发力的(de)“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场依然(rán)维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来(lái)股(gǔ)票(piào)供(gōng)给压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出(chū)现持续(xù)或者大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回落是衰退(tuì)性的(de)，不意味着流动(dòng)性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持(chí)二季度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环境，一(yī)些积极(jí)因素(sù)正出(chū)现，将给市场带(dài)来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观(guān)面，部(bù)分龙头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因(yīn)素出现，建议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房地(dì翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗);再次，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦难(nán)以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份市(shì)场仍(réng)将继续维(wéi)持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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