看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国俄罗斯是资本主义还是社会主义制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续俄罗斯是资本主义还是社会主义第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ俄罗斯是资本主义还是社会主义)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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