公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(sh美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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