投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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