大型股推动了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛(pāo)售(shòu)风险要比(bǐ)其他股票(piào)更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现(xiàn)金转移(yí)，这种情(qín却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念g)况比我(wǒ)们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济(jì)环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金(jīn)就会流向更优质(zhì却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步(bù)减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技(jì)术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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