大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企rong>财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经理大幅(fú)调(diào)仓换(huàn)股的动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大行其道的(de)首季(jì)，包(bāo)括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风

　　2023年一季度(dù)，是人工智(zhì)能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越(yuè)多的(de)基金经理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一季(jì)度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度(dù)大手(shǒu)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企笔新进(jìn)中芯国际(jì)、上海电影，其中(zhōng)前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精(jīng)选混合一季度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰(lán)的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端(duān)的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的(de)产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下(xià)游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业(yè)受到(dào)各方资(zī)金(jīn)的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万(wàn)达电影新入(rù)他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常(cháng)态(tài)则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴(xīng)全(quán)合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从(cóng)历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动偏股公(gōng)募基金大(dà)类行业配置比(bǐ)例(lì)一个(gè)很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预示着某个板块(kuài)进入(rù)过热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安(ān)全距离。从这(zhè)点看，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基(jī)金(jīn)经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一面(miàn)，仍有一部(bù)分仍(réng)坚守新能源，也有一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘(sōng)。据(jù)了解，广(guǎng)发基金成(chéng)长团队(duì)对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的(de)一季(jì)报中也证实了(le)他(tā)们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的(de)冠(guān)军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦股份，均属于(yú)新(xīn)能源(yuán)概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新(xīn)晋晶科(kē)能(néng)源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍对新能源(yuán)保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀(xiù)和增量(liàng)价值积累的公司(sī)。经过(guò)调整，行业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未(wèi)被(bèi)充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增持了宁(níng)德时(shí)代(dài)、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心(xīn)怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一(yī)些标(biāo)的(de)，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来的(de)时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投资者，其(qí)实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一(yī)季报表示暂时无(wú)法预测其兑现(xiàn)节(jié)奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受(shòu)范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一(yī)季度(dù)仍有不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模块(kuài)等(děng)细(xì)分赛(sài)道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估(gū)值修复(fù)尚未(wèi)结束，个股上(shàng)是(shì)找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突(tū)破进(jìn)展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我们观察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的(de)研发和发布，其中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之(zhī)后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我们(men)持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建议投资者(zhě)优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科(kē)技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重仓(cāng)半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个(gè)偏(piān)成长风格占优(yōu)，尤其是(shì)很(hěn)多科技股(gǔ)在过去几年其实(shí)没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太(tài)多(duō)表(biǎo)现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导(dǎo)体周期要(yào)见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是(shì)主(zhǔ)题投资阶段不太适合(hé)大多数的投(tóu)资者，不适合(hé)在这(zhè)个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现业(yè)绩(jì)兑现的环(huán)节，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

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