5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财(c一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次ái)经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的(de)初(chū)步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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