本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名(míng)企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业(yè)绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上(shàng)涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下(xià)坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病(bìng)种涵(hán)盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论是收(shōu)入增(zēng)速(sù)还是估(gū)值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发和(hé)生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整体解决(jué)方案能(néng)力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导(dǎo)体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶(jīng)体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江(jiāng)绍(shào)兴，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模(mó)块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户(hù)研发(fā)以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧(jiù)研发投入初(chū)期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利(lì)，但(dàn)下游(yóu)需求(qiú)在(zài)23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经规(guī)模化完(wán)成有利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的(de)化纤(xiān)纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不关注了。

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年，自(zì)设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友(yǒu)汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行(xíng)业(yè)的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市，汽车(chē)软件服务(wù)，汽(qì)车数字(zì)化(huà)是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(w大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ěi)股份主要从事电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服(fú)务及地(dì)理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网(wǎng)企(qǐ)业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射(shè)频前端(duān)芯片及模组的(de)研发、设(shè)计(jì)和销售。慧智(zhì)微具(jù)备(bèi)全套(tào)射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力(lì)，技术(shù)体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具(jù)低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品系列(liè)覆(fù)盖(gài)的通信(xìn)频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提(tí)供(gōng)无线通信射频前(qián)端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都(dōu)会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家级(jí)高新(xīn)技(jì)术(shù)和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联(lián)网相关场景客户提供移动互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等(děng)综合(hé)解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制(zhì)化的运(yùn)营支(zhī)撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利(lì)模(mó)式是获得购销差价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公(gōng)司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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