今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全(quán)球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人(rén)为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举(jǔ)债(zhài)成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其(qí)是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要(yào)发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提(tí)出的(de)反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行(xíng)限额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国600毫升等于多少斤水，800ml是多少水将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美(měi)国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其(qí)进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地(dì)成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥(à600毫升等于多少斤水，800ml是多少水o)巴马任(rèn)期内(nèi)，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取(qǔ)消美国(guó)政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在(zài)约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将受到(dào)损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在(zài)现在(zài)会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会中绝(jué)大多数时候(hòu)类(lèi)似于(yú)一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会(huì)领导人(rén)会面，讨论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日(rì)本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元(yuán)的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首次(cì)下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政600毫升等于多少斤水，800ml是多少水支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面(miàn)临类(lèi)似(shì)的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能(néng)够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 600毫升等于多少斤水，800ml是多少水