五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续(xù)恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是(shì)对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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