民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬(xún)重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流(liú)交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开展专项调(diào)研，用另一(yī)个视(shì)角(jiǎo)观察中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子yī)些(xiē)能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采购(gòu)商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及(jí)16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参(cān)展企(qǐ)业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地(dì)域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充(chōng)足样本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的(de)第一大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围，能够(gòu)为我们(men)把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或(huò)预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛(shèng)，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采(cǎi)购商(shāng)明(míng)显增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明(míng)显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益(yì)客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们(men)具(jù)体(tǐ)面临的出口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出(chū)口(kǒu)企业订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同体对外(wài)关(guān)税税(shuì)率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示(shì)中国出口(kǒu)两点(diǎn)超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易(yì)会(huì)（即(jí)广交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调(diào)研，从另一个(gè)角度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会(huì)能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历史最(zuì)长的外(wài)贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们(men)观察中国外贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休闲(xián)用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当(dāng)前(qián)外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流(liú)结构上(shàng)境(jìng)内采购商与(yǔ)境外(wài)采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而言(yán)，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购商(shāng)已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯(sī)和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业(yè)则表示对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚至部分企业(yè)存(cún)在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业正面临(lín)较(jiào)为广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发(fā)达(dá)国(guó)家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式(shì)实(shí)行(xíng)第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南(nán)亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移(yí)对中(zhōng)国出(chū)口份(fèn)额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现(xiàn)持续(xù)下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研(yán)样(yàng)本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的出(chū)口群像》

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