公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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