昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知的被(bèi)执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收(shōu)益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约(yuē)人(rén)民币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位(wèi)，可(kě)能需要进一(yī)步加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让她(tā)相(xiāng)信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且(qiě)就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通(t1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国(guó)银(yín)行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策利(lì)率(lǜ)需要(yào)在一段(duàn)时间内保持(chí)足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期(qī)通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业(yè)金人(rén)数超(chāo)预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已(yǐ)行至年(nián)内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得(dé)获(huò)利了结压力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能很(hěn)快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前(qián)国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国(guó)际(jì)储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美国银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注(zhù)美联储货(huò)币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节(jié)重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能最早将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄(huáng)金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下，白(bái)银价(jià)格受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将(jiāng)公布的(de)4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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