财联社4月30日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思(lǐ)迎来一波久违的(de)反弹，据上海(hǎi)钢联发布数(shù)据显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连(lián)续两日上涨。暖意也提(tí)前传(chuán)导(dǎo)到A股，锂矿(kuàng)股本(běn)周三表现强势，融(róng)捷(jié)股份一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上(shàng)海车展有望带动购(gòu)车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上(shàng)海(hǎi)车展将让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热，提(tí)升(shēng)消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐改善，市(shì)场开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有电池企业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈(tán)价策(cè)略上以企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可能进(jìn)行降价(jià)。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳(wěn)定，受多方因素影响。有产业人(rén)士(shì)分(fēn)析称，乐观来看，国内动力电(diàn)池厂商清库存工作或到5月完结，届时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望(wàng)逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平(píng)，并(bìng)带动上游材料采购，进而(ér)对碳酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前(qián)期基数(shù)较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的(de)业绩说明(míng)会上表示(shì)，5月(yuè)份(fèn)开始会全(quán)面恢复生(shēng)产，排产相比(bǐ)一季度会(huì)有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为(wèi)，此次碳酸(suān)锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐(yán)厂商内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开(kāi)始便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存(cún)举措，这一举(jǔ)措在一(yī)季度实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相关(guān)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目(mù)前(qián)库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，此前暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库(kù)存(cún)基本出清(qīng)，后续(xù)将根据公司规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对(duì)金额(é)来(lái)看，宁德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和库存水平，两项关(guān)键的(de)指(zhǐ)标(biāo)也构成(chéng)锂电产业(yè)走(zǒu)向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库(kù)存(cún)水平(píng)恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看(kàn)跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价(jià)格在不(bù)到半(bàn)年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)2023年度大会(huì)上(shàng)，中国汽车(chē)工业协会(huì)常务(wù)副(fù)会长付(fù)炳锋指出，国内动力(lì)电池行业(yè)仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅(fú)下(xià)降也不是正(zhèng)常的(de)现象(xiàng)，”他直言(yán)。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是(shì)正常(cháng)现象，行业(yè)要(yào)以之前大(dà)幅涨价为教(jiào)训，保证价(jià)值链的合(hé)理分配(pèi)，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理(lǐ)，这些业内人士(shì)和分析师(shī)近(jìn)期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的(de)数据验(yàn)证锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点或已经到(dào)来。分析(xī)人士指出，此前(qián)锂(lǐ)电产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车(chē)市(shì)短期需(xū)求下(xià)滑，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提(tí)前(qián)透支(zhī)碳酸锂的未(wèi)来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶段。从上游材料价格变化(huà)来(lái)看(kàn)，近期(qī)碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现反(fǎn)弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列(liè)材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产(chǎn)业拐点的另一关键指标(biāo)，中(zhōng)游电池厂商的(de)库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了(le)解，目前中游电(diàn)池厂商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停的(de)生产线已(yǐ)经(jīng)重启(qǐ)生产。在(zài)采购方面，电(diàn)池厂商和(hé)下(xià)游车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终端新能(néng)源汽车市场(chǎng)表现上看，年初的(de)市(shì)场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据(jù)来看，其月(yuè)销量逐步攀升并(bìng)且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售(shòu)旺季，也将(jiāng)进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判，行(xíng)业有望(wàng)迎来需求(qiú)订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供给情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市场预期回调下，电池(chí)厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂(chǎng)商一体化(huà)带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的(de)议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池(chí)回收(shōu)布局，来(lái)自终端材料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完善在锂矿端(duān)的布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展(zhǎn)顺利，将进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业(yè)调整过程之(zhī)后，整个锂电(diàn)产业的(de)运作(zuò)模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到下(xià)游车(chē)企，产业链各个环节的价(jià)格以及供(gōng)需(xū)变(biàn)化也将变得更(gèng)加平衡且(qiě)具有可预(yù)测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则认为，当前(qián)上游(yóu)库存水(shuǐ)平依旧处(chù)于高(gāo)位，虽(suī)然需求端稍有好(hǎo)转，但是(shì)并(bìng)不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是一个(gè)下(xià)游获利(lì)、上游(yóu)承压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一段(duàn)时间，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌(diē)过快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士(shì)所(suǒ)乐(lè)见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到(dào)冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度(dù)数据(jù)，夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑(huá)73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市(shì)场(chǎng)行情(qíng)策动，上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货(huò)价格，部(bù)分锂矿企业(yè)已经出(chū)现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度(dù)营业收入7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比下(xià)降(jiàng)86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命(mìng)运分(fēn)化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有(yǒu)机会在价格下降(jiàng)周期中获得更多市(shì)场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂价下降中发生过(guò)的(de)事。而同环(huán)节的大(dà)量(liàng)中小企(qǐ)业，尤(yóu)其是最近两年追高(gāo)入(rù)局(jú)的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚(yà)迪。业内人士表示(shì)，这一轮价格下(xià)降长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去年的净(jìng)利润都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国最大(dà)的新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利(lì)润增长(zhǎng)超(chāo)过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的(de)未来亏(kuī)损。这两家公司也有(yǒu)行业里最(zuì)优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐锂业(yè)等公司入(rù)股(gǔ)的(de)海外锂(lǐ)矿资源(yuán)开采成(chéng)本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国(guó)际交易中，即使拥有海外(wài)矿产(chǎn)的分销权或开采权，交易(yì)价格也需要(yào)通过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整(zhěng)。但能获得(dé)上(shàng)游更低(dī)成本的(de)资源(yuán)，让这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上(shàng)游(yóu)因降价(jià)减产时保持产(chǎn)能(néng)供应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降带来的(de)连(lián)锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一个(gè)下游获(huò)利，上(shàng)游承压的简单(dān)故事(shì)。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时(shí)代(dài)今(jīn)年2月提出的(de) “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车(chē)企的(de)三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

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