金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(g限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗òu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国(guó)苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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