五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而(ér)美国(guó)去凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已(yǐ)经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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