美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过超过(guò)一半的金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的(de)债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对(du室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月(yuè)初左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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