财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗却步的无奈(nài)现实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保部(bù)门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再也(yě)不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床工作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务价(jià)格(gé)相关(guān)规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式(shì)落地实(shí)施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师(shī)解建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风(fēng)口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内的(de)种植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末记(jì)者，他认为这个目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采(cǎi)是压(yā)力也(yě)是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次(cì)集(jí)采后(hòu)很难快(kuài)速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例(lì)少的(de)国产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对(duì)未(wèi)来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和(hé)支(zhī)付能力(lì)提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士招股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业(yè)链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗(hào)材企业：种植类如华(huá)西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投(tóu)照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发布的(de)研报(bào)中表示(shì)，种植牙集(jí)采降价后，其(qí)渗(shèn)透(tòu)率有望得到(dào)快速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等(děng)检测设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上(shàng)市公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最(zuì)近几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争(zhēng)的(de)市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的(de)医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所(suǒ)期待(dài)的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回(huí)复(fù)直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备(bèi)，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时(shí)间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通策(cè)医疗(liáo)的(de)重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗三(sān)季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底在机构(gòu)调研(yán)时的观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士(shì)分析，通策医(yī)疗的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即(jí)使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利(lì)业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技术要求并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有(yǒu)的(de)口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没有那么(me)深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医(yī)院市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和(hé)盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来之(zhī)前，民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业(yè)者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的(de)经(jīng)营压(yā)力，面对高昂的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话(huà)破灭 牙科(kē)诊所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观的(de)预测，当集采降低价(jià)格(gé)后(hòu)，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在(zài)所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生(shēng)的局(jú)面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利(lì)益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的(de)。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架集采的(de)影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工作量加大(dà)不说(shuō)，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最担心的(de)是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了(le)，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立执业的(de)。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个(gè)体牙(yá)医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)、诊(zhěn)所加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别(bié)低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润(rùn)空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带(dài)来体量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不(bù)关(guān)停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时(shí)最后(hòu)的办法，更重要(yào)的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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