美国债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国(guó)国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的(de)创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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