用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进(jìn)展(全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年(nián)一季度，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损；全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连(lián)续(xù)第三(sān)年净利下滑(huá)。与此(cǐ)对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友(yǒu)网络3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收、净利(lì)同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目(mù)前(qián)，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单(dān)季最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发布2023年第一季(jì)度报告，一(yī)季度(dù)实现营业收入14.75亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司股东的净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高之后，用友网络(luò)股(gǔ)价就总体(tǐ)上呈下降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年(nián)股(gǔ)价大(dà)跌前，用(yòng)友网络在股价(jià)相(xiāng)对高点进行了定增融资(zī)。此次定增吸(xī)引(yǐn)了不少机(jī)构参与(yǔ)，包括高毅、葛(gé)卫(wèi)东等知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络披露定(dìng)增结果(guǒ)，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元(yuán)，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的(de)私募大佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年(nián)业绩明显不(bù)及市(shì)场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的(de)2022年各季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半(bàn)年报净(jìng)利(lì)润(rùn)-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下(xià)，用友网络的股价从2022年2月37元(yuán)的高(gāo)点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总持(chí)股数，也从2022年一(yī)季度(dù)的7626万股，到(dào)2022年三季(jì)度(dù)末退(tuì)出(chū)前十大股东，在(zài)此期(qī)间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来(lái)，用友网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电(diàn)算化(huà)，2.0阶段是(shì)通(tōng)过ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务，引(yǐn)领中国企业级服务市场。在此基础上，公司(sī)2020年进(jìn)入(rù)新的战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构(gòu)建(jiàn)和运营全球领先的企(qǐ)业云服务平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布了(le)完全基于互(hù)联网架(jià)构的(de)企业互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务(wù)云、人力云等云产品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第一个阶段(duàn)的(de)”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务(wù)快速发展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统一底座(zuò)和(hé)服务融(róng)合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发(fā)和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发(fā)布(bù)，用友云进(jìn)入新的发(fā)展阶(jiē)段。

　　从公司业(yè)务占比来看，用友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服(fú)务业务(wù)实现收入63.53亿(yì)元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收(shōu)的(de)比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已(yǐ)成为公司(sī)主要收入来源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却(què)还(hái)是没有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市(shì)占率超过(guò)70％，其(qí)中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络(luò)股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件，但(dàn)股(gǔ)价(jià)的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信(xìn)心的严重不足，也反应(yīng)了其在高端(duān)市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增(zēng)长的同时，净利润也(yě)在同时(shí)逐年增长(zhǎng)，且增(zēng)幅(fú)远高于营收增幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期(qī)间，用友(yǒu)网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说(shuō)是踏步(bù)不(bù)前，净利润却大幅下跌，股价也(yě)因此大跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络董事长王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第二(èr)阶段，道阻且长。

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